Garanti/Akten: TL’de hala yüksek reel faiz var

Geçen hafta bir grup gazeteciyle buluşup Garanti BBVA Genel Müdürü Mahmut Akten’i dinleme fırsatı bulduk. Sohbetimiz bankacılık ve makro ekonomiyle sınırlı kalmadı; reel faizden büyüme beklentilerine, yatırım tavsiyelerinden konut kredilerine kadar geniş bir yelpazede görüşlerini paylaştı.

➔Akten’in en çok altını çizdiği nokta, Türkiye’nin şu anda sunduğu yüksek reel faiz. “Eylülde faiz indirimine gidilse dahi reel getiri devam edecek” diyor ve ekliyor:

➔ “Politika faizi %43, enflasyon %33,5. Dolar/TL aylık %1-1,5 artarken faiz getirisi %3,5-4. Dövizde aktivite yok denecek kadar az. Piyasada ciddi bir stabilite var.”

➔Yani Akten’e göre dövizden kazanç arayan yatırımcı için tablo net: Türk Lirası mevduatları halen ciddi bir reel getiri sunuyor.

➔Önümüzdeki dönemin belirleyicisi ise enflasyon. Enflasyon hızlı düşerse faizler de hızlı inecek.

➔Ama kira ve eğitim kalemlerindeki “yapışkanlık” beklentilerin kırılmasını yavaşlatıyor.

➔Akten yıl sonunda enflasyonu %29-30, politika faizini ise %36 civarında öngörüyor.

➔Bu tabloya bakıldığında hâlâ yatırımcı için cazip reel getiri söz konusu.

➔Türkiye ekonomisine dair bakış açısı ise ilginç ve umut verici. BBVA’nın 27 ülkede faaliyet gösterdiğini hatırlatan Akten, Türkiye’yi “en dinamik ve girişimci ekonomi” olarak tanımlıyor:

➔ “Yumuşak inişte bile %3,5-4 büyüyoruz. Bu kadar yüksek faiz ortamında bile büyüme devam ediyor. Türkiye’nin girişimci ruhu çok güçlü. Öyle kolay kolay Türkiye’ye bir şey olmaz.”

➔Sohbetin en renkli bölümü ise Akten’in yatırım önerileriydi. İşte bir banka genel müdüründen pratik tavsiyeler:

➔Kredi ve mevduat tarafında da dengeli bir yol öneriyor. Konut kredilerinde uzun vadeden çekinmiyor çünkü faizler düşünce yeniden yapılandırma imkânı var. “Önemli olan aylık ödeme gücü” diyor. ➔Mevduatta ise vade seçimi kritik: kısa vadede ihtiyacı olan fonu tercih etmeli, 2-3 ay dokunulmayacak para için mevduat daha cazip.

➔Uzun vadeli mevduatın da hem stopaj avantajı hem de bugünkü faiz seviyesi açısından çekici olduğunu vurguluyor.

➔Konut kredileri özelinde ilginç bir gözlemi var.

➔Faizler düşünce ev fiyatlarının yükseleceğini düşünenler, “şimdi alayım, sonra krediyi yapılandırırım” eğilimine giriyor.

➔Bu eğilimin önümüzdeki yıl konut satışlarını artırabileceğini öngörüyor.

➔Son olarak kredi limitleri konusunda görüşünü aktaran Akten şunları söyledi:

➔ “Enflasyonu kontrol etmek için kredi büyümesinin enflasyonun altında kalması gerekiyor. Faiz yanında en iyi ikinci araç kredi sınırlamalarıdır. Merkez Bankası’nın da bu sınırları sürdürme niyeti var.”

➔Kısacası, Mahmut Akten’in mesajı açık: Türkiye zorlu bir dönemden geçse de yüksek reel faiz ve dinamik ekonomi yatırımcıya fırsatlar sunuyor.

➔Sabır, disiplin ve uzun vadeli bakış açısı ise her zamankinden daha önemli.